东方添益债券

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年二季度，宏观经济增长乏力，除地产投资外各分项均有所回落。从金融数据来看，资产端，贷款结构一般，同业端再现扩张；负债端，有所修复但结构欠佳，负债成本率仍处于缓慢上升通道；在融资供给节奏放缓、需求主动收缩的背景下，机构“优质资产荒”与“信用溢价上升”并存，广谱利率整体下行。5月银行信用事件爆发后，货币政策由稳健中性转向被动放松，银行间流动性总量充裕但分层明显，非银产品户及部分中小银行融入困难，资金价差较大。 从债券市场来看，2019年二季度债券收益率先上后下，4月至5月上旬，受国内基本面数据强于预期、货币政策宽松趋缓的影响，债券收益率整体上行，5月以来，国内基本面数据除地产投资外全面回落、海外不确定性上升、叠加包商事件后央行增大流动性投放，债券收益率震荡下行。报告期内，本基金持仓主要为优质城投及龙头产业债，减仓了部分中低评级城投、增仓了部分交易所可质押公司债，增厚了组合收益。
报告期内基金的业绩表现
2019年4月1日起至2019年6月30日，本基金净值增长率为0.56%，业绩比较基准收益率为-0.24%，高于业绩比较基准0.80%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望