新华活期添利货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度宏观经济有所企稳,通胀压力减弱,货币政策维持稳定。债券市场方面,利率债收益率呈现窄幅震荡走势,信用债违约风险担忧情绪明显缓解,导致收益率出现一定程度下行,中低评级下行幅度更为明显。基金操作方面,本基金主要在短期品种中挖掘高收益债券投资机会,重点关注产权关系稳定、主营业务持续性好、盈利能力较强、财务指标健康、负债规模和负债率适中的短期融资券和超短期融资券,在市场流动性紧张阶段抓住机会配置较高收益的存单品种,并配以银行间短期逆回购。整体来看,三季度投资组合维持了较低杠杆比例和久期,同时注意保持组合流动性和收益稳定性。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内 A 级(000903)基金份额净值收益率为 0.5811%,同期业绩比较基准收益率为0.3399%;B 级(003264)基金份额净值收益率为 0.6023%,同期业绩比较基准收益率为 0.3399%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,对债券市场有利的因素主要包括:经济增长没有明显复苏迹象、通胀水平尚处在低位、货币政策继续维持宽松、机构配置压力仍大等;不利因素主要包括:各国(包括中国)未来财政政策力度可能加大、全球负利率空间较难进一步加深、房价因素和汇率因素制约国内货币政策、国内债市收益率曲线较为平坦等;整体判断债市收益率将继续呈现震荡走低态势。基金操作方面,本基金将继续在短期品种中寻找投资机会,重点关注产权关系稳定、主营业务持续性好、盈利能力较强、财务指标健康、负债规模和负债率适中的短期融资券和超短期融资券,关注存单、回购等品种的投资机会,维持一定的杠杆比例和久期,同时注意保持组合流动性和收益稳定性。