报告期内基金投资策略和运作分析
投资策略
作为指数基金,本基金将继续秉承指数化被动投资策略,积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击,进一步降低基金的跟踪误差。
运作分析
报告期内,本基金跟踪误差来源主要是申购、赎回、成份股调整以及等权等因素,本基金成立以来规模稳步增长,目前的规模水平下,申购赎回因素对本基金跟踪误差的影响较小。
报告期内,本基金经历了整体市场大幅下跌阶段,以及沪深市场停牌股票较多等极端情况,给基金的运作和业绩造成了一定的影响。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的净值增长率为-26.82%,同期业绩比较基准收益率为-21.61%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
6月中旬以来,中国股市经历了快速下跌的痛苦阶段,蒸发了巨大的社会财富,尤其对高位入市的投资者造成了巨大的伤害。其中,6月中下旬以及7月份股市大跌,部分原因是杠杆等资金快速推高了整体股市估值水平,以及泡沫快速破灭所带来了系统性风险,引起了恐慌,发生了一些过度的连锁反应;8月中下旬的市场下跌则与全球股市和经济的表现和预期有关;9月份股市表现相对平稳,主要是前期政府的持续救市,流动性注入,配以配资规模、股指期货的有效控制,各板块估值和行情表现进入了稳定阶段。而配资和股指期货的有效治理,未来应该不会再频繁地出现系统性踩踏行情,或者说未来将大概率地避免掉再次恐慌性下跌的情况。
近期,人民币汇率、股票市场均出现企稳迹象,同时全球股市也处于回升修复阶段;10月10日,央行推广信贷资产质押再贷款试点政策,股市终于站上了3200点。
目前,国内经济依然处在转型过程中,稳增长、调结构的过程也将是崎岖曲折的,这也是中国未来经济持续增长的必经之路,中国经济长期是看好的。对于股市来说,国内股市主要还是受信心、国内政策和国际股市等因素综合影响,整体上国内股市经历了前期调整和监管整治,近期市场情绪的明显处于好转过程中,市场风险偏好逐步在修复;展望10月份中下旬以及更长一段时间,国内股市将继续处于企稳阶段,并大概率处于修复回升行情;养老产业指数主要包含了医药生物、传媒、消费和保险类股票,而近期市场的修复和诺贝尔医学奖的综合效应,未来养老产业值得关注。
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