华泰柏瑞量化驱动混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期间中美贸易战的影响叠加国内经济的下行压力较大，股市于7月及8月初呈下跌态势。7月22日科创板成功推出，8月中旬在一批中报较好的科技股带动下A股市场出现了反弹，9月央行降准给市场又带来更多的流动性。整个报告期间，大盘走出了V字型。 本报告期内，我们坚持了一贯的量化选股策略，同时监控各项风险暴露，控制个股风险，模型运行比较平稳。 三季度的市场波动，部分是受到中美贸易战的影响。尽管我们不知道最终谈判结果如何，但是贸易战对A股市场的冲击与之前比已经降低。从A股估值来看，目前上证综指市盈率在近10年估值中枢以下，市净率在接近10年估值中枢以下接近2个标准差的位置，仍在偏低区间，市场的中长期投资价值比较确定。 目前不少基本面比较好股票仍受到市场情绪的压制，估值比较有吸引力。对于未来的市场走势，我们并不悲观。在全球政治环境不进一步恶化的情况下，市场后续的表现应该还是可以期待的。我们作为基本面量化的选股策略会坚持自己的选股理念，根据模型的选股策略正常进行操作。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，华泰柏瑞量化驱动A份额净值为1.0748元，华泰柏瑞量化驱动C份额净值为1.0803元。本报告期内华泰柏瑞量化驱动A基金份额净值增长率为3.09%，华泰柏瑞量化驱动C基金份额净值增长率为3.11%。华泰柏瑞量化驱动A同期业绩比较基准增长率为-0.26%，华泰柏瑞量化驱动C同期业绩比较基准增长率为-0.26%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望