华泰柏瑞量化驱动混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年一季度，A股市场受美联储加息、经济增速预期下调的影响，叠加地缘军事冲突与境内新冠疫情反复，各个股票指数向下调整较多，前期较为强势的新能源主题调整较多，市场行情转向稳增长与事件主题。
年初至3月31日期间，传统行业占比较高的上证50、沪深300分别下跌11.47%、14.53%；代表成长类的创业板指和科创50分别下跌19.96%和21.97%；相对估值偏低的中小市值指数中证500和中证1000分别下跌14.06%和15.46%。整体来看市场一方面对政策边际变动与事件因素比较敏感，另一方面对前期的估值分化有进一步的修正。
本报告期内，我们坚持基本面多因子的量化选股策略，结合对市场的研判，采取比较稳健的投资策略。
受地产市场调整，新冠疫情反复，出口增速可能放缓等因素的影响，今年国内经济增长的压力较大。在高基数的影响下，上市公司的盈利增速也不会像去年那样高。但是，A股市场自去年以来，已经出现了较大幅度的调整，这些不利影响很大程度上应该已经反映在股价中。调整之后，当前A股市场很多上市公司的性价比已经很高，基本面上有很好的吸引力。在短期负面情绪得到有效释放之后，我们预期A股市场有望得到恢复，回到基本面上来。所以，尽管市场近期仍可能有波动，但我们对于全年整体市场的表现并不悲观。
量化策略方面，我们预期未来的市场风格会更加有利于华泰柏瑞量化模型获取超额收益。从因子表现来看，压抑两年的估值因子出现反转，而我们自己的成长因子预期会继续表现良好。市场抱团的龙头股也出现估值下修，继续获得超额收益的机会不大；市场将由搏赛道转为回归基本面；未来大小市值、各行业股票的表现将更加均衡；量化投资全市场选股的优势将得以更好体现。虽然市场未来可能还会有一定的反复，但大方向上是比较确定的。
如上所述，短期市场可能还会有一定的波动，但我们认为，当前A股市场整体估值合理，如果出现比较大的波动，会是很不错的买入风格更加均衡的量化基金的机会。
在组合管理方面，本基金还是坚持利用量化选股策略，在有效控制主动投资风险的前提下，力求继续获得超越市场的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰柏瑞量化驱动混合A的基金份额净值为1.3985元，本报告期基金份额净值增长率为-10.50%，同期业绩比较基准收益率为-13.83%，截至本报告期末华泰柏瑞量化驱动混合C的基金份额净值为1.3966元，本报告期基金份额净值增长率为-10.55%，同期业绩比较基准收益率为-13.83%。