华泰柏瑞量化驱动混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年三季度，在短期经济数据显示疫后复苏放缓的情况下，一系列稳经济和活跃资本市场的政策出台，房地产政策也出现较大趋于宽松的调整。即便如此，市场对国内经济复苏进度、外部风险、房地产之后的产业发展方向等矛盾的分歧依然存在，同时政策的传导也需要一个过程。由此，三季度A股市场整体表现不佳，主要股票指数呈现先涨后跌的走势，市场热点从博弈稳经济和活跃资本市场等政策，逐渐转向公司基本面和华为创新产业链等主题。
本报告期，传统行业占比较高的上证50、沪深300分别上涨0.60%和下跌3.98%；代表成长类上市公司的创业板指和科创50分别下跌9.53%和11.67%；中小市值指数中证500和中证1000分别下跌5.13%和7.92%。横向比较来看，大市值与传统行业相对较强，中小市值和成长板块下跌较多。
本报告期内，我们坚持基本面多因子的量化选股策略，结合对市场的研判，采取比较稳健的投资策略。
展望未来几个季度，我们认为经济的恢复和增长仍然是值得期待的，中国经济基本盘依然稳固。此外，当前中美关系边际缓和，美联储加息或接近尾声，外部环境稳中趋缓。A股市场当前的整体估值具有吸引力，等待投资人情绪的恢复。估值修复本身也可以推动市场的上行，在不出现极端情况的前提下，我们对2023年四季度的A股股票市场持比较乐观的态度，对于股票市场的中长期表现更为乐观。
量化策略方面，我们预期未来的市场风格或会更加有利于华泰柏瑞量化模型获取超额收益。从因子表现来看，华泰柏瑞量化团队的估值因子近期表现持续恢复，其趋势可能仍将延续，而我们的成长因子有望会继续表现良好；政策面和消息面的扰动始终影响较短，市场主线最终会回归到股票的基本面上；同时，大小市值、各行业股票可能均有机会，量化投资全市场选股的优势有望得以更好体现。
如上所述，我们认为，当前A股市场整体估值合理，或是很不错的买入风格均衡的量化基金的机会。
在组合管理方面，本基金还是坚持利用量化选股策略，在努力有效控制主动投资风险的前提下，力争继续获得超越市场的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰柏瑞量化驱动混合A的基金份额净值为1.3011元，本报告期基金份额净值增长率为-2.47%，同期业绩比较基准收益率为-3.77%，截至本报告期末华泰柏瑞量化驱动混合C的基金份额净值为1.2945元，本报告期基金份额净值增长率为-2.54%，同期业绩比较基准收益率为-3.77%。