华泰柏瑞量化驱动混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
A股市场6至8月大幅回调,在政府救市政策作用下逐步企稳,并于四季度走出一波较强的反弹行情。 到12月份, 我们认为创业板和中小盘有泡沫,适当降低了对中小创的配置。
同时,根据公募基金相关法规和本基金合同,我们可以使用股指期货进行加减仓位的投资操作。本报告期间,股指期货仍然大幅贴水,我们选择保持一定比例的股指期货长仓,一方面获取比较确定的超额收益,另一方面提升组合流动性,并在合适的时机对股指期货进行了移仓。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.9033元,本报告期份额净值增长率为23.05%,同期业绩比较基准增长率为15.65%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
股票市场在经历了2015年的大幅波动之后,2016年将是比较挑战的一年。
在进一步去产能和结构调整的情况下,经济增长仍将面临很大的压力。同时,市场中多年积累的各种风险较多,政府救市政策尚未退出,境外的不确定性因素增强,人民币汇率也成为影响股市的一个重要因素。所以,当前股票市场缺少基本面的有力支撑,影响因素较多。 但总的来看市场中流动性较多,资金依然缺少合适的投资方向,在经济不发生大的动荡的情况下,资金很可能在股市每次调整之后再次回流到股市,带动股市上涨。我们预计2016年的股票市场可能会出现比较大幅度的震荡。建议投资人注意风险管理。
本基金还是会一贯坚持利用基本面信息选股的策略,紧密关注市场的变化,在有效控制主动投资风险的前提下,力求继续获得超越市场的超额收益。