报告期内基金的投资策略和运作分析
2015年2季度指数加速上扬,上证指数最高逼近5200点,而创业板指数最高突破4000点,资金疯狂涌入股市,基金及时把握机会,迅速提升仓位,享受了5月的快速上涨。配置方面,围绕改革和创新两条投资主线,重点配置国企改革、互联网+等主题以及医药、计算机、机械、化工等板块相关个股,整体维持了较高仓位。6月中旬开始随着清理场外配资力度加强,上证指数和创业板均开始持续暴跌,此次下跌幅度之快之猛,远超市场超出预期,上证指数最大跌幅超过30%,而创业板指数最大跌幅超过40%。由于对杠杆资金平仓引起的调整风险预估不足,整体基金仓位维持在较高水平,导致基金资产净值造成较大回调,给广大基民造成了较大损失,深表歉意。未来操作上将适当降低风险偏好,更加关注价值和成长。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年6月30日,本基金份额净值为1.033元,本报告期份额净值增长率为3.30%,同期比较基准的增长率为8.86%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计三季度经济将底部企稳,但是难以出现显著反弹。进出口增速有望回升,消费平稳,基建和地产投资有望改善。美欧经济复苏势头良好,美联储9月加息可能性较大,全球流动性仍然保持宽松格局。
3季度上证指数宽幅震荡的可能较大,但个股机会预计仍然精彩纷呈,未来板块和个股行情将严重分化,真正有业绩、有成长、有客户资源的股票将获得市场青睐,单纯炒概念的股票将被抛弃。3季度结构性行情会比较突出,近期很多优质个股遭遇大幅杀跌,未来反弹空间较大。
经过前期连续大跌后,市场短期仍然需要时间休养生息、恢复元气,但是最黑暗的时刻正在逐步过去。未来一段时间,没有IPO、没有大规模再融资,没有大股东和主要小非的减持,没有董监高减持,上市公司高管和大股东预计都会积极增持股票,央企和地方国企也有增持动力,央行积极支持证金公司维护资本市场稳定;同时股价经过大幅下跌已经到了合理投资区间,国家队和产业资本在加大买入力度。医药、食品饮料、餐饮等必须消费品、畜禽产业链、环保、计算机、传媒、新能源汽车产业链、核电、军工等中期行业景气度仍然较高,相对更看好,反弹将加大配置。可选消费因为股市财富效应缩水,下半年可能增速会再次放缓。互联网企业将精挑细选,买入真正龙头股。
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