安信稳健增值混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
权益方面，四季度，各宽基指数震荡为主，成长、价值风格依次轮动，整体而言，即使在修整过程，也延续了2025年以来的低波特征。
低利率环境下，居民部门和金融机构进行资产再配置的压力、动力日益增强，这一点逐渐成为2025年的市场共识。而这样的资产配置过程，可能是一个偏长期的路径，对股票市场的影响，也与以往有所不同。
本季度，我们股票的主要操作：1、继续持有低估值的股票组合，寻求长期可靠和适宜的收益；2、仓位大部分保持稳定；3、但对上涨幅度较大的板块，如能源，在估值偏高位置进行了一定减持。
可转债方面，四季度我们仍然保持了较低仓位，主要是基于估值考虑，认为从定价角度，当下正股优于转债。
纯债部分，报告期内，宏观经济基本面整体运行在合理区间，GDP增速保持平稳。国内有效需求不足，消费、投资承压，价格指数温和回暖，工业与出口保持韧性。央行本季度重启国债买卖，但力度不及市场预期，债券收益率先下后上，季度内维持窄幅震荡格局。利率债长端品种略显承压，短端表现相对较好，收益率曲线走陡。信用债信用利差收窄。期间，我们主要持有了中短端利率和高等级信用品种，由于短期缺乏方向性机会，组合整体保持较低久期和较低杠杆率水平运作。总体而言，本基金在本季度有所盈利。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末安信稳健增值混合A基金份额净值为1.7842元，本报告期基金份额净值增长率为1.08%；安信稳健增值混合C基金份额净值为1.7433元，本报告期基金份额净值增长率为0.95%；同期业绩比较基准收益率为1.13%。