嘉合磐石混合C

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，国内经济延续修复趋势，出口增速超预期。7月/8月/9月中国制造业PMI录得51.1%/51%/51.5%，处于扩张区间，显示经济环比修复且速度有所加快，8月工业增加值增速同比录得5.6%，超过去年同期水平。
三季度，央行货币政策维持中性，无降准降息操作，公开市场中性投放，市场流动性保持适中状态。短期资金价格有所上升，7月/8月/9月DR007月度均值分别为2.10%/2.19%/2.17%，季度DR007均值为2.15%，较二季度提升49BP，中枢靠近7天回购政策利率。
三季度，受基本面、供给压力以及资金面的共同影响，债券收益率呈现震荡上行态势，截至9月30日，10年国债收于3.15%，较上季末上行33BP。其中，7月在摊余债基金发行刺激下，债市引来明显反弹，3年、5年品种表现更甚。9月受MLF超量续作提升影响，债券也引来小幅反弹，其中3、5年品种表现较好。
本基金在报告期降低杠杆和组合久期，以配置中短久期利率债为主，附以小部分高评级信用债。以控制回撤为前提，灵活调整基金仓位，积极把握债券市场波段操作机会。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末嘉合磐石A基金份额净值为1.0575元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.43%，同期业绩比较基准收益率为1.13%；截至报告期末嘉合磐石C基金份额净值为1.0306元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.54%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。