嘉合磐石混合C

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年受俄乌冲突、美联储加息等多重不利因素影响，中国经济面临了一定的压力和挑战，A股也出现了较大的调整。我国在去年年底调整、优化了一些政策，而且进入2023年以后，俄乌冲突的影响也显著减小，美联储加息步入尾声，经济如预期开始出现复苏。从一季度的各项经济指标来看，消费和生产复苏明显，房地产市场也开始筑底企稳，出口受美国经济衰退影响出现一定的下滑，整体而言，内需成为拉动经济复苏的核心力量。
前瞻的看，我们认为温和复苏或将成为今年全年的主旋律，我们预计2023年GDP增速有望达到5.5%的水平。在经济温和复苏的背景下，我们认为全年A股可能会迎来有力的反弹，尤其是考虑到去年A股出现较大的调整。
权益市场方面，我们全年相对看好两条主线。一条是受益于经济复苏的大消费，另一条是以半导体、人工智能为代表的硬科技，同时我们比较看好新能源全年的表现。
债券市场方面，我们认为今年债券收益率可能会面临一定的上行压力，我们看好中短端中高评级信用债，并期待全年会有获得超额收益的机会。
操作方面，组合在一季度减持了新能源个股，并增持了半导体、通信等相关行业的个股。债券方面，则主要以交易利率债为主。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末嘉合磐石A基金份额净值为0.9436元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.95%，同期业绩比较基准收益率为1.11%；截至报告期末嘉合磐石C基金份额净值为0.9104元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.83%，同期业绩比较基准收益率为1.11%。