嘉合磐石混合C

报告期内基金投资策略和运作分析
4季度以来，市场风险偏好显著提升，A股成交量持续维持在万亿以上水平，房地产市场成交量也有了明显改善。债券收益率在4季度初出现了明显上行，此后由于12月份中央明确提出“适度宽松的货币政策”和明确了降准降息，收益率出现了显著下行，10年期国债收益率跌破1.70%刷新历史低位。
组合操作方面，权益依然以硬科技类持仓为主，我们依然看好科技板块持续获得超额收益的前景。债券方面4季度组合主要增持了可转债。
前瞻的看，我们认为今年随着各项政策的落地，今年经济将有望稳中向好，但也面临美国新总统特朗普上台后外部环境不确定因素加大的挑战。组合仍将专注于AI、半导体、军工、低空等科技板块，债券方面将积极把握交易性机会。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末嘉合磐石A基金份额净值为0.8086元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为11.92%，同期业绩比较基准收益率为1.13%；截至报告期末嘉合磐石C基金份额净值为0.7742元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为11.80%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。