华商信用增强债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年4季度，财政扩张发力，叠加资金防空转预期，引发债券收益率上行；随后政府债发行进入尾声，经济和通胀环比走弱，存款利率调降，债券收益率在配置盘发力下快速走低，整季度在震荡中走出M型行情。具体看，10月初利率债收益率在三季度超预期的经济和通胀数据中逐步上行；随后增发国债落地确认财政扩张，利空落地，叠加资金边际转松，国债收益率转为下行，利率债走出“倒V”型。11月政府债发行继续加速落地，相关部门表态资金防空转，但11月经济增长表现出韧性的同时环比偏弱，叠加通胀和信贷表现疲软，收益率曲线继续走平。12月上旬资金面再度季节性转松，保险等配置力量较强，随后存款利率下调引发市场对广谱利率下行进行活跃交易，收益率快速下行。本基金债券资产配置主要以可转债及中短期AAA债券为主，严格控制信用风险，并适时参与利率债等资产来增厚基金收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华商信用增强债券型证券投资基金A类份额净值为1.388元，份额累计净值为1.388元，基金份额净值增长率为-1.91%，同期基金业绩比较基准的收益率为1.44%，本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率3.35个百分点。
截至本报告期末华商信用增强债券型证券投资基金C类份额净值为1.342元，份额累计净值为1.342元，基金份额净值增长率为-2.04%，同期基金业绩比较基准的收益率为1.44%，本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率3.48个百分点。