华商信用增强债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年3季度，国债利率总体表现为震荡下行，振幅扩大，与基本面数据确认修复平稳等待政策发力表现相一致。具体来看，7月初央行公告即将开展国债买卖，债市担忧央行买债，收益率快速上行至三季度高点2.29%。但后续国债买卖持续等待落地，叠加宏观数据确认修复缓慢，高频数据低位震荡，7月9日至8月初债市收益率持续下行，10年国债收益率走低至2.13%。后续央行国债买卖工具落地实操，大行卖债开启，同步交易商协会启动四家农商行自律调查，并表态对违规行为严格查处，交易情绪显著降温且资金边际趋近，债市收益率快速反弹，至8月12日10年国债收益率反弹至2.25%。后续央行表态并不希望造成债市大幅调整，通过喊话和投放流动性缓解债市担忧，债市对央行干预和大行卖债反应逐渐钝化，同步高频数据延续低位震荡，陆续公布的经济数据同样表现为磨底，稳增长政策定力十足，延迟退休、延长养老金缴纳时间、存量房贷利率调降预期等推动利率下行，9月23日10年国债收益率创历史新低2.04%。后续一行一局一会发布会，宣布超预期的宽货币政策，收益率下行后快速转为上行，后续股市延续大幅快速上涨，止盈情绪叠加风险偏好提升带来“股债跷跷板”效应，收益率快速上行。本基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主，投资信用评级以AAA为主，严格控制信用风险，并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华商信用增强债券型证券投资基金A类份额净值为1.445元，份额累计净值为1.445元，基金份额净值增长率为5.71%，同期基金业绩比较基准的收益率为1.24%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率4.47个百分点。
截至本报告期末华商信用增强债券型证券投资基金C类份额净值为1.393元，份额累计净值为1.393元，基金份额净值增长率为5.61%，同期基金业绩比较基准的收益率为1.24%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率4.37个百分点。