国泰新目标收益保本混合

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度国内经济确认走平趋势,A 股整体处于 2900-3100之间窄幅波动,交易量与波动率逐步缩减。海外市场方面,德银事件、英国“硬脱欧”加大欧洲市场波动。美国 9月议息会议确认不加息,但期间美联储鹰派声音逐步加强,通胀、就业等数据支持加息,12月份加息概率上升至 64%。货币政策中性,债券市场呈现震荡格局。股票方面我们精选高成长性的个股进行操作,债券方面我们以流动性管理为首要任务,采取相对谨慎的策略,严格规避信用风险。
报告期内基金的业绩表现
国泰新目标收益保本在 2016年第三季度的净值增长率为 0.80%,同期业绩比较基准收益率为 0.69%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
四季度预判国内经济走平,在供给侧改革的推动下生产数据向好,需求稳定,财政政策积极发力,货币政策稳健。价格方面,预计 CPI 向上但仍维持低位,PPI 将转正,维持向上趋势。海外方面,德银事件、意大利宪政公投、美国大选、美国加息等均有可能加大海外市场波动。股票市场方面我们认为需要密切观察人民币贬值的幅度和国内流动性的变化,警惕市场风险,控制仓位,精选个股。我们主要的投资方向仍然是建筑建材、环保、通信、电子、文化娱乐等行业。货币政策预计维持中性,利率向下突破有难度,债券市场预计维持震荡。在债券配置上我们仍将关注短久期、中高等级品种,保证较高的安全边际。