金鹰改革红利灵活配置混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年四季度，A股市场处于区间震荡态势。在9月底、10月初政府一系列利好经济与资本市场政策呵护之下，以上证指数为代表的A股市场底部得到抬升，但经济转好与上市公司盈利等数据的改善需要一定观察期，投资者信心恢复也需要时间，因此四季度指数表现一般，但存在一些结构性机会。
以申万一级行业分类来看，仅与全球AI发展相关的电子、计算机、通信等部分行业存在景气扩张环节，其他多数行业没有明显的景气或周期性上行支撑。
从风格方面看，红利因子显著领先，一方面是利率水平下移凸显高股息资产的稀缺性，另一方面体现了市场整体风险偏好仍较低，配置型资金决定了红利风格的持续性。
展望未来，我们认为A股仍紧贴实体经济变化与政策预期，结构性机会突出，短期关注外部关税政策可能带来的外贸变化。中长期看，本基金重点关注能抓住全球AI产业机遇的软硬件公司，以及股息率较高的长期稳健龙头公司。
本基金保持了中高水平股票仓位，持仓行业进一步多元化，个股适当分散，持仓以较大市值、行业龙头公司为主，充分考虑了股票交易流动性，科技方向重点持有半导体、AI应用、消费电子等行业，稳健方向重点持有银行、保险、家电等高股息公司。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为1.515元，本报告期份额净值增长率为-10.83%，同期业绩比较基准增长率为0.17%。