宝盈医疗健康沪港深股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年四季度，上证指数下跌1.25%、沪深300上涨5.07%、中小板指数下跌0.09%、创业板指数下跌6.12%。同期，申万生物医药指数上涨3.55%。整体上看，创业板表现显著落后于主板。医药行业表现尚可，但涨幅负于沪深300指数1.52个百分点。本基金在四季度实现正收益16.97%。
本基金属于医药行业股票投资基金，按照基金契约与法规规定，在本报告期内，重点投资行业限定于医疗健康产业，并基于行业的发展前景分析，投资了部分消费电子企业、5G产业链企业和新能源汽车企业。
报告期内，众多产业政策出台,包括:首批一致性评价品种通过审评；鼓励药品创新实行优先审评审批；发布第25批拟纳入优先审评程序药品注册申请公示名单；出台《细胞治疗产品研究与评价技术指导原则》（试行）;发改委发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划》等。以上政策对创新药企业、高品质仿制药企业的经营、发展有较大的促进作用，需要高度关注。
行业数据继续回暖，2017年1-11月医药制造业累计主营收入2.62万亿元，同比增长12.1%，增速较2016年同期增加2.4个百分点；累计利润2,998亿元，同比增长18.4%，增速较2016年同期增加3.1个百分点，呈明显回暖趋势。行业数据的持续回暖，印证了医药行业向上拐点确立的判断。在医保支付压力缓解、药品招标加速且总体趋于温和、各项有力改革政策持续落地的情况下，医药行业有望从改革阵痛中走出。
本基金认为：医疗健康行业是一个创造财富、积累财富的典范行业。医疗技术的进步、人口老龄化进程、国民财富的增加以及国家医保政策的实施是推动这一行业持续、稳定发展的强大内生动力。本基金的投资策略是：通过自上而下的研究，选择行业景气高、符合技术进步与盈利模式演化趋势的子行业为重点投资领域，并通过考量企业的收入增速、利润增速等财务指标，以及盈利模式的稀缺性等分析来锁定具体的目标企业。具体实践上，本基金在报告期内重点投资了细胞免疫治疗、核医学、高品质仿制药企业以及部分具有研发优势的制药企业。
基于医疗健康行业的长期、稳定增长特征，本基金主要通过长期持有优质企业为投资手段、以实现分享企业增长成果的投资目标。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.013元；本报告期基金份额净值增长率为16.97%，业绩比较基准收益率为4.10%。