国联日日盈交易型货币B

报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度债券市场整体平坦化上移,债券收益率前低后高,震荡上行;资金面受mpa考核影响,传统资金融出方倾向于季内滚动,短端资金供给相对充裕,长端尤其跨季资金供给少需求旺,使得短端资金上行幅度小于长端,总体紧张程度略低于预期。具体市场行情来看:1月下旬市场受mlf利率上调影响,债券收益率大幅上行20-40bp不等,随后窄幅振荡,最终1年期金融债上行35bp至3.55%,10年期金融债上行37bp至4.07%。5年AAA中短期票据上行53bp至4.43%,5年AA中短期票据上行35bp至4.85%。资金面受mlf利率上调、mpa考核等影响明显,收益率底部抬升明显:隔夜回购上行40bp至2.6%,7日回购上行180bp至4.5%,3个月shibor上行110bp至4.4%。
本基金在一季度仍然维持谨慎策略,采取低杠杆、短久期的操作,将大部分现金流安排至季度末,以应对季末的资金冲击,并有空间在资金紧张时点增配好收益资产,提高组合静态。
短期经济基本面无忧、微观数据持续改善,美国缩表隐忧浮现,债市仍然缺乏趋势性机会。从中长期看,总需求不振最终还是会反映在基本面上,经济增速上行无力,有利于无风险利率下行。从资金面上看,mpa考核冲击已过,预计4、5月份资金面有所缓解,但货币政策预计仍是中性偏紧,且监管趋严,市场资金成本易上难下,警惕超预期的脉冲式紧张。
本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位,密切关注货币政策、经济基本面地变化,随时调整组合策略,保持良好的流动性和适中的组合久期,积极利用资金面阶段性紧张的时点,增厚组合业绩。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中融日盈基金份额净值为100元;本报告期基金份额收益增长率为0.8058%,同期业绩比较基准收益率为0.3329%。