财通收益增强债券A

报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度初银监会对银行业务开展自查,市场再次受到震动,情绪极度悲观。进入到6月份,市场悲观情绪已有所钝化,央行的态度也较为呵护,6月份流动性关键时点资金面相对宽松,市场情绪有所恢复,一级投标情绪显示出利好,抢跑行情出现。本基金在季度初延续短久期、低杠杆的操作,进入6月初资金该紧未紧、一级市场利好出现,配置了利率债,增厚了投资收益。
报告期内基金的业绩表现
截止到2017年6月30日,本基金A类份额单位净值为1.2497元,报告期内,净值增长率为1.11%,业绩比较基准收益率为-0.88%,高于业绩比较基准1.99%;C类份额单位净值为1.0124元,报告期内净值增长率为1.24%,业绩比较基准收益率为-0.79%,高于业绩比较基准2.03%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未有连续20个交易日基金份额持有人数量不满200人的情况出现,本基金资产净值于2017年1月24日起连续57个交易日低于5000万元,并于60个交易日前恢复至5000万元以上,于2017年5月3日再次低于5000万元,截至报告期末,已连续41个交易日。本基金管理人将持续关注本基金资产净值情况,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
当前,监管政策成为主导债券市场波动的主要因素,二季度金融去杠杆升温,而经济还处于一个库存周期变化的阶段,整体需求尚可,因此造成了一二季度利率大幅上升。我们认为金融去杠杆已接近监管的合意水平,因此不排除利率债下半年在经济回落之后重新走强的可能。资金方面全年中性偏紧,但央行货币政策边际放松,预计往后资金情况会好转。
政策方面上,金融监管力度趋严,总体上对债券市场的影响仍然偏负面,央行金融去杠杆态度和趋势未变,市场可能存在流动性冲击的可能。
投资策略上,短期来看,本基金仍然维持短久期低杠杆的策略。