国寿安保核心产业灵活配置混合

报告期内基金投资策略和运作分析
1、市场回顾 年初以来，中国外部环境变得更加错综复杂，中美贸易问题、英国脱欧、地缘政治等各类风险事件均悬而未决，主要经济体增长放缓，各国央行通过降息来对冲经济下行。国内经济同样面临较大的下行压力，但政策暖风频吹，去杠杆取得一定成效，减税已惠及民生，促消费政策效应有待观察。前三季度，国内股票市场在经历了一波反弹后，进入震荡走势。本质上，市场还是避险情绪占主导，给予竞争力强且确定性增长的消费股龙头、订单确定的细分领域龙头较高的估值溢价，同时给予受宏观经济、地产政策等影响的龙头股估值折价。总体上看，前三季度上证综指、沪深300、创业板指等重要指数均有所上涨，食品饮料、电子、农林牧渔等行业涨幅居前。 2、运行分析 本报告期内，国寿安保核心产业基金继续配置核心资产。配置方向包括食品饮料、电子、家电、金融、医药等，其中食品饮料占比最高。 3、对宏观、市场及行业走势展望 展望四季度，外部环境依然严峻，国内经济下行压力较大。随着“六稳”政策逐步落地，经济平稳运行的积极因素增多，资本市场下行空间有限，且结构性机会增加。我们继续看好A股核心资产，一方面中国资本市场国际化程度增加，更多机构青睐核心资产；另一方面，核心资产代表行业竞争力最高水平，抗风险能力更强。同时，我们也看好国产化替代机会，随着中国制造能力增强、产品竞争力增加，高端领域的国产化替代具备长期投资价值。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.100元；本报告期基金份额净值增长率为8.70%，业绩比较基准收益率为0.50%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望