中邮纯债聚利债券C

报告期内基金投资策略和运作分析
2020年10月，海外疫情再度冲高，带动国内利率下行。11月，拜登赢得美国总统大选、新冠肺炎疫苗问世、信用事件对债券市场造成巨大冲击，共同推高利率和信用债收益率显著走高。政策层采取较为果断的措施防止了恐慌情绪的蔓延，保持较为宽松的资金情况呵护债券市场的修复，共同促进了利率债收益率自4季度的高点下行，并延续至12月。
经济基本面持续稳步改善，通胀预期受大宗商品价格上行影响有所走高，中央经济工作会议强调宏观政策的连续性和可持续性，预计宏观政策将逐渐进一步正常化，但幅度较为缓和，避免对经济和金融市场产生冲击。
海外疫情持续恶化，疫苗接种进度不及预期，预计在2021年1季度继续恶化。拜登就任美国总统后预计加强美国疫情防控力度，疫情拐点有望在2季度到来，之后将迎来全球经济增长动能改善。
四季度，我们提高了组合久期，维持中等杠杆水平，择机参与利率长端波段交易。展望未来，利率将进入窄幅震荡区间，将继续择机参与利率长端波段交易，适当控制杠杆和久期。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮纯债聚利债券A基金份额净值为1.1232元，累计净值为1.2358元；本报告期基金份额净值增长率为1.56%；截至本报告期末中邮纯债聚利债券C基金份额净值为1.1112元，累计净值为1.1697元；本报告期基金份额净值增长率为1.49%；同期业绩比较基准收益率为1.03%。