中邮纯债聚利债券C

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济复苏放缓，商品房销售重又走弱，投资增速再次探底，消费恢复不及预期，企业、居民信心持续回落，关于通缩和资产负债表衰退的讨论多有出现，央行在6月中旬降低公开市场操作利率10BP，稳增长预期逐渐升温。报告期内，债券市场总体积极，各期限利率在二季度整体下行，曲线略微陡峭，信用利差小幅波动；具体地，1年国开债收益率下行29BP，5Y下行28BP，10Y下行25BP。
展望后市，经济仍在底部徘徊，内生动能的恢复需要时间，政策端对需求不足的局面有所响应，但力度比较有限，需要进一步观察7月底政治局会议的定调；资金面预计延续平稳局面，主要是考虑到目前的经济环境需要低利率环境的滋润，当局也有呵护的意愿。总体上，基本面环境对债券市场仍然比较友好，资金宽松背景下以票息和骑乘策略为主，后续在利率方向上需紧密跟踪经济出清情况、商品价格变动以及地产销售面积的走向。
报告期内，组合以票息策略为主，根据市场变化灵活调整久期，本基金将继续密切跟踪经济和政策变化，优化组合结构，力争取得更好收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮纯债聚利债券A基金份额净值为1.2790元，累计净值为1.5156元；本报告期基金份额净值增长率为19.67%；截至本报告期末中邮纯债聚利债券C基金份额净值为1.2741元，累计净值为1.4406元；本报告期基金份额净值增长率为19.59%；同期业绩比较基准收益率为1.03%。