中邮纯债聚利债券C

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，随着政策端不断加强对终端需求的支持，经济暂时出现企稳迹象，消费、投资、物价的读数大概率在7月份已经见底，名义和实际经济增长率有望回升；9月制造业PMI延续回升势头且超出市场预期，这种趋势大概率能够延续到10月份；由于地产恢复偏弱，倾向于认为经济回升过程应该还会有颠簸，后续关注是否有更多稳增长政策出台。资金方面，8月中旬以后，资金利率逐渐抬升，9月份总体偏贵，跨季后压力有望缓解，但难以出现明显下行，相对中性。报告期内，债券市场有所调整，曲线走平，信用利差小幅收窄；具体地，1年国开债收益率上行16BP，5Y上行5BP，10Y下行3BP。
展望后市，需要观察利率能在底部徘徊多长时间，由于市场信心出现了一定程度的扭转，在底部等待过程中波动可能会加大，利率市场呈现的局面应该是整体机会不大、交易机会增多；鉴于资金利率很难持续偏贵，我们总体上仍是以票息和骑乘策略为主，同时增加对波段机会的把握。
报告期内，组合以票息策略为主，根据市场变化灵活调整久期，本基金将继续密切跟踪经济和政策变化，优化组合结构，力争取得更好收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮纯债聚利债券A基金份额净值为1.1408元，累计净值为1.5204元；本报告期基金份额净值增长率为0.38%；截至本报告期末中邮纯债聚利债券C基金份额净值为1.1380元，累计净值为1.4445元；本报告期基金份额净值增长率为0.31%；同期业绩比较基准收益率为-0.03%。