中邮纯债聚利债券C

报告期内基金投资策略和运作分析
4季度债券市场在9月末的调整后，迎来了比较好的买入机会，在年底宽松预期持续发酵下，债券市场持续走强。
12月以来，上层定调2025年的货币政策要“适度宽松”，明确了2025年仍然是降准降息周期。降准降息周期的确定性，让债券市场定价短期一步到位，市场极致抢跑，导致债券短期内的空间受到约束。但是即便如此，当前市场环境来看，内部基本面的弹性较弱，融资需求暂时看不到改善；外部条件方面，特朗普即将就任，贸易摩擦可能成为影响基本面的新的不利因素。机构行为方面，实体经济融资需求较弱，银行缺乏信贷资产投放，资金仍然堆积在债券市场，机构均有欠配。总体而言，收益率还在下行通道，但交易难度增加。
随着债券收益率的走低，市场有一定诉求从债券之外的资产中寻求收益，在流动性持续较为宽松的环境下，在权益市场调整后，权益和转债方面预计会有较好的建仓机会。
债券方面，市场预期已经较为一致，更考验的是机构的交易能力，久期、利差、品种之间的轮动都是可以博弈的方面。
产品在严控风险和回撤的基础上，主要以利率债的配置和波段交易为主要策略，为投资者创造稳定回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮纯债聚利债券A基金份额净值为1.0259元，累计净值为1.5765元，本报告期基金份额净值增长率为1.65%，业绩比较基准收益率为2.66%。截至本报告期末中邮纯债聚利债券C基金份额净值为1.0193元，累计净值为1.4968元，本报告期基金份额净值增长率为1.59%，业绩比较基准收益率为2.66%。