报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，沪深A股整体震荡下行。报告期内，大小盘风格差继续扩大。市场估值中枢的确定下行与业绩的不确定性成为市场的主要关注。经过前期大幅调整，部分公司估值与业绩的匹配度优势开始显现，但大盘蓝筹在报告期并未随市场同步调整，预计未来有一定的下行风险。未来需要关注以中小盘为代表的创业板个股商誉减值对业绩的影响。目前，风格的波动很大程度来源于资金对各种不确定性容忍度降低，对应风险溢价在提升。2018年四季度，上证综指下跌11.61%，深证成份指数下跌13.82%，沪深300指数下跌12.45%，而中证500指数下跌13.18%，中小板指数下跌18.22%，创业板指数下跌11.39%，显示大盘风格占优。 本基金采用的量化模型仍然秉持历史业绩稳定成长叠加未来业绩预期向上的主要选股逻辑，本基金在报告期内跑赢业绩基准0.34%。未来，本基金将力争控制跟踪误差和偏离度在基金合同的允许范围内，最大化的提升基金风险收益比率。
报告期内基金的业绩表现
2018年四季度，中证500指数表现为-13.18%，本基金该报告期内表现为-12.18%，同期基金业绩基准表现为-12.52%，领先业绩基准0.34%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
