长信创新驱动股票

报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析
过去一段时间，我们看到了一系列颇具影响力的政策的出台，包括针对互联网、游戏行业的严监管政策，教培行业的双减政策，贯穿始终的双碳、医药行业的持续集采落地以及近期愈演愈烈的能耗双控等政策。这些不断出台的政策作为显著的外生变量使得投资决策的考量维度变得更为复杂。
落实到基金的运作层面，我们目前的想法是着眼于更中长期的经济结构变化和产业趋势，对于短期扰动较大但没有打破趋势演进的成长赛道提高容忍度。我们认为双碳大概率是个中长周期的政策主线，但对于主打供给端逻辑的强周期品我们投资介入的深度会少一些；相反会更看好中期需求逻辑更通顺的光伏等新能源行业，尽管短期上游材料无论是因为自身供需错配还是因为双控导致的价格上涨扰动了部分下游需求，但双碳带来的能源结构的变化是中长期比较明确的趋势，短期的压制可能会带来中期更大的弹性。同理我们认为半导体国产化的推进也是不太会突然改变的趋势，尽管消费电子（主要是手机）的不甚景气使得市场对于半导体行业的景气有所担忧，但国内fab厂的资本开支加速、设备和材料的国产化趋势没有看到明显变化。对于软件行业，我们判断明年可能会有机会，持续稳健的增长可以预期，政策层面也持续会有一些利好，不排除会有一些行业比价效应带来的投资机会。
报告期内基金的业绩表现
截至2021年09月30日，长信创新驱动股票份额净值为2.101元，份额累计净值为2.101元，本报告期内长信创新驱动股票净值增长率为3.55%，同期业绩比较基准收益率为-5.13%。