东方永兴18个月定期开放债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年四季度，通胀与宽松预期主导债券投资逻辑。10月前后，全球大宗商品涨幅明显，在发改委“保供稳价”下“限产限电”问题得以解决，PPI涨幅在11月收窄，虽CPI有所上升，但整体利多债券；在经济下行压力下的降准降息预期也在12月份的第二次全面降准以及1年期LPR下调后兑现，同时再次强化了市场对于2022年降息的预期。
四季度债券收益率先上后下，国庆后受海外利率上行较快影响，叠加市场对货币政策继续宽松的担忧，10年期国债收益率从2.9%附近快速上行至3.0%以上，10月下旬开始，央行的公开市场操作及公开表态维持资金面宽松，再次提高市场对降准的预期，利率下行较快，至11月底恢复至三季度末位置。12月初国常会再次提及降准，随后降准落地，利率进入震荡行情，月末央行净投放增加，市场对2022年初降息预期升温，10年期国债收益率下行至2.8%以下。
展望后市，预计美联储2022年开始加息周期，全球经济在疫情反复影响下缓慢修复，国内出口或逐步放缓，疫情对消费影响的持续时间存在不确定性，地产行业下行压力仍在，在宽货币政策的环境下，利率预计仍将下行。
具体投资策略上，四季度本基金在严控信用风险的情况下，充分发掘个券超额收益的投资机会，优选中高评级具有相对性价比的信用债标的，减少组合的信用风险暴露。后续操作方面，本基金将继续采取票息策略，以中高评级、中低久期的优质信用债为底仓，减少组合的风险暴露，获取稳定的票息收益，把握风险与收益的平衡。
报告期内基金的业绩表现
2021年10月1日起至2021年12月31日，本基金A类净值增长率为1.14%，业绩比较基准收益率为0.57%，高于业绩比较基准0.57%；本基金C类净值增长率为1.04%，业绩比较基准收益率为0.57%，高于业绩比较基准0.47%。