东方永兴18个月定期开放债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年三季度，在权益市场上涨和通胀温和回升的预期下，债券市场出现趋势性的上行，长端上行幅度更大，曲线走陡。全季度权益市场上涨明显，长久期利率品种上行幅度在20-30BP。央行在买断式回购和MLF持续投放，资金面保持宽松。
具体来看，7月市场反内卷逐步发酵，商品市场在淘汰落后产能和治理低价竞争的预期下迅速上涨，债券市场对通胀修复的预期升温。8月反内卷的交易降温，权益市场延续强势上涨，市场风险偏好回升，债券承压上行，且上行速率加快，非银机构抛压明显。9月债市增量利空减少，收益率维持高位震荡。
具体投资策略方面，本基金处于封闭期内，持仓以信用债为主，适当降低组合的久期和杠杆水平，在严格把控信用风险的前提下，结合票息性价比和成交活跃度，挖掘信用债的底仓价值。利率债方面，根据市场不同品种的运行情况，结合市场情况、政策变化及利率曲线形态，适时进行利率债和地方债的波段交易。
报告期内基金的业绩表现
2025年07月01日起至2025年09月30日,本基金A类净值增长率为-0.06%，业绩比较基准收益率为0.57%，低于业绩比较基准0.63%；本基金C类净值增长率为-0.16%，业绩比较基准收益率为0.57%，低于业绩比较基准0.73%。