易方达供给改革灵活配置混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年二季度，A股市场震荡调整，上证指数跌幅2.43%，深证成指跌幅5.87%，创业板指跌幅7.41%。子行业分化较为明显，按照申万一级行业分类，上涨前三行业为银行、公用事业和电子，分别上涨5.81%、5.24%和1.55%，而下跌前三行业为综合、传媒、商贸零售，分别下跌25.66%、20.15%和19.26%。
二季度，国内外宏观经济仍有较大不确定性，A股市场整体呈现调整走势。我们应对宏观经济不确定性的重要方法之一，就是希望寻找产业中不依赖于总需求扩张的变化带来的投资机会，比如创新、品牌崛起、竞争力提升等带来的变化。基金持仓中大部分股票估值继续承压，我们仍然相信目前的估值并没有充分体现来自不同产业生命周期、不同公司成长性等自下而上因素的长期价值。当然，在某些特定经济环境下，估值的回归需要更多的耐心。随着覆盖行业的扩展以及股票池逐渐扩充，组合行业配置和个股持仓都做了一定调整，增加了整车、快递等行业个股的配置，调整了汽车零部件和化工行业个股持仓结构，同时个股集中度有所降低。我们将尝试进一步优化组合来更好地应对宏观经济和A股市场的不确定性，同时，我们仍坚持将大部分精力投入对具体的产业和个股的研究中，希望不断增进对产业和企业的理解，同时不断努力扩大能力圈。
本基金将不断优化持仓结构，力争构建风险调整后收益更优的投资组合。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为2.2436元，本报告期份额净值增长率为-6.09%，同期业绩比较基准收益率为-0.76%。