易方达供给改革灵活配置混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年二季度上证综指下跌约0.93%,同期创业板综合指数下跌约7.80%,市场分化较为明显。二季度市场延续了年初以来家电、白酒、金融、地产等相关行业白马上涨的趋势,其静态估值较低,成长性相对确定,成为市场主流资金最重要的配置;同时也出现了“雄安新区”、“一带一路”等热门概念。另一方面,受到市场整体流动性趋紧的影响,投资者风险偏好下降,估值较高的创业板和中小板整体承压比较明显。同期受到产品价格季节性回调、融资成本上升、制造业投资不振以及地产调控带来宏观经济风险等多重利空的影响,钢铁、煤炭、建筑建材、有色等周期性行业出现大幅回调。
二季度受到市场对中国宏观经济悲观预期和流动性持续趋紧的双重影响,周期行业整体回调幅度较大。其间,本基金一方面通过仓位控制和子行业选择尽量避免回撤;另一方面仔细分析和寻找被短期情绪错杀的投资机会,并择机布局了一批受益于供给侧改革措施逐步落地、盈利能力显著改善并可持续的子行业龙头。此外,本基金也积极参与了受益于新能源汽车崛起、供给相对紧缺的环节,希望今后能够为投资者取得较好的回报。
综上所述,本基金希望通过管理人积极、勤勉的努力,为投资者奉献更加持续、稳定的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.9501元,本报告期份额净值增长率为-2.59%,同期业绩比较基准收益率为4.04%。