报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2019年三季度,全球股市表现较为稳定,经过上半年较大幅度的上涨后,美股开始进入高位震荡,其中价值型、稳定成长型股票表现明显好于快速成长型股票,纳斯达克指数表现弱于标普与道琼斯指数,体现了欧美经济数据不佳、流动性趋弱的情况下,市场的风险偏好下降。而 A股流动性仍然较好,风格趋势与美股相反,中小盘股票明显跑赢大盘股票。港股由于不稳定因素则表现仍然较弱。
全球移动互联基金在投资策略上,继续自下而上寻找全球最为优质的科技资产,以求中长期分享全球科技创新的成长红利。我们在三季度提前减持了一些预期高成长,但估值相对偏高、累积涨幅较大的股票,并考虑到消费电子、汽车等行业处于去库存中期,可能在明年上半年某个时点完成去库存阶段,因此在左侧布局了部分相关产业链的个股。除此之外,组合持仓变化不大,由于云计算、人工智能、大数据、移动互联网、物联网、5G等关键新技术商用而来的全球数字化转型,仍是本基金最主要的投资脉络。此外,我们也看好有潜力进口替代的半导体等关键零部件、具备行业定价权和极强用户粘性的互联网平台/内容、具备全球竞争力的电子制造与 IT设备龙头企业。希望在以上的投资脉络中选取行业地位稳固、成长前景明确、有优秀企业治理的标的进行中长期布局。同时,在非风格池中,我们继续配置中国的消费品及现代服务业龙头公司。2019年三季度,全球移动互联基金上涨 1.25%,同期标普 500指数上涨 1.2%、道琼斯指数上涨 1.2%、纳斯达克指数下跌 0.1%、恒生指数下跌 8.6%、上证综指下跌 2.5%、深证成指上涨 2.9%、沪深 300下跌 0.3%、中小板指上涨 5.6%、创业板指上涨 7.7%。
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