报告期内基金投资策略和运作分析
汇添富全球移动互联基金于 2017年 1月 25日成立,成立后至 3月 26日的两个月内,中国及全球股市均呈现稳步上扬,特别是港股由于长期低廉的估值水平、深港通开通后港股通标的进一步增加,沪深南下资金非常踊跃,因而表现突出。截至 3月 26日的两个月期间,A 股上证综指上涨 3.8%、深证成指上涨 6.7%、沪深 300上涨 3.4%、创业板上涨 5.1%;恒生指数上涨5.7%、恒生中国 100指数上涨 8%。美股方面,道琼斯指数上涨 2.6%、纳斯达克指数上涨 3%、标普 500上涨 2%。总体来说,A 股与 H 股表现较为强劲,而美股在进入 2月中下旬后,开始高位震荡,三月以来甚至有所下跌。
在美股的配置中,我们努力选取中国概念股中最优质的互联网企业,他们的成长驱动力主要来源于互联网后流量时代精细化深耕用户带来的单用户价值增长,这里面,带有平台粘性或长期数据积累的企业拥有极强的竞争优势。此外,我们认为视频在广告、社交、娱乐等领域都将替代文字、图片,成为最主要的互联网消费内容。我们也非常看好二胎放开、优质教育资源稀缺背景下,K12课外培训市场的快速增长及品牌化、规模化经营的趋势。
我们也不断尝试在云计算、人工智能、物联网的新兴科技浪潮中,选取一些优质的 IT 软硬件美国上市公司,进行中长期的布局。在这个领域,国内团队的研究不具备信息优势,但我们相信,新兴科技浪潮带来的格局变迁一直是移动互联领域最主要的投资主题,顺势而为、与新兴浪潮中的领军企业共同成长,中长期一定可以带来丰厚的投资收益。
A 股与 H 股的配置中,我们挑选了经过市场验证、商业模式清晰、具备长期竞争优势的科技龙头企业,它们处于社交娱乐、视频大数据、新兴消费电子等领域,虽然已经经历了过去几年的快速成长,但在可见的将来,仍有较大的成长空间,且估值水平相对其成长性来说并不算贵。此外,我们也挑选了一些消费领域具备极强的品牌、渠道优势,明显受益于中国消费升级的龙头企业,作为非风格池股票的核心配置。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内上涨 3.80%,同期基准上涨 7.39%,超额收益为-3.59%。
粤公网安备