报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
在基金的四季度投资策略中,我们一方面继续优选全球移动互联行业的核心发展脉络及相关的核心龙头企业,另一方面努力挖掘在中国消费升级背景下,受益的子行业、个股,作为风格池外的补充配置。我们认为未来的科技行业,是在人工智能与云计算为基础设施的广义物联网应用,人工智能与云计算将是渗入行业方方面面的基础工具,而基于此的智能手机、智能驾驶汽车、机器人、智能家居等应用将逐渐展开。在移动互联网的格局中,过去几年发生了明显的“供给侧改革”,诸多细分领域都发生了明显的整合、集中度提升的现象,至今在大部分移动互联网的垂直领域已经形成马太效应,龙头对移动互联网流量的垄断资源开始变的稀缺、议价权也相应提升;加上平台运营能力不断提升、大数据/人工智能等工具的应用,我们相信未来两年尽管流量增长将明显趋缓,但单用户价值仍将保持稳定增长。我们认为拥有垂直领域的粘性流量平台将享受至少两年的红利期。我们也非常看好二胎放开、优质教育资源稀缺背景下,民办教育市场的快速增长,及品牌化、规模化、规范化经营的趋势,近期一些地方的民促法细则落地,也有利于课外培训、民办学校龙头的占有率提升。此外科技也逐渐成为教育行业的重大变革因素。云计算与人工智能的结合,将使得数据流量的增长进一步加速,对云计算基础设施提出了更高的要求,从芯片到组件、到基础软件、到设备、到数据中心都有可能受益,我们比较看好芯片、基础软件、核心设备等云基础设施的中长期成长机遇。在云基础设施之上,企业将中长期进行数字化转型以提升运营效率,我们认为拥有优秀产品能力的云软件企业将有持续成长的机遇。在中国消费升级的大背景下,普通消费、娱乐消费,甚至与之相关的IT工具、原材料、生产设备等都在进行潜移默化的升级,我们选取行业内符合产业趋势、管理团队优秀的龙头企业进行中长期布局。本基金本报告期内上涨6.14%,同期基准上涨0.18%,超额收益为5.96%。
粤公网安备