报告期内基金投资策略和运作分析
2026年一季度，A股/港股震荡走弱。主因中东冲突推升油价致滞胀担忧、美联储降息预期推迟。A股整体偏强于H股，结构分化显著。A股体现为成长与周期轮动，港股则表现为指数震荡、行业强分化。A股年初以来是资源品相对占优，消费金融偏弱，港股则是“恒指窄幅震荡，科技跑输价值，顺周期与防御板块相对占优”.本基金在报告期增持了化工，新能源和储能行业，减持了非银金融。
我们认为AH市场依然有结构性机会，我们坚持哑铃型配置，除成长股（科技医药等）之外，我们还配置了周期和红利。
报告期内基金的业绩表现
截至2026年3月31日，本基金A类份额净值为2.757元，C类份额净值为2.682元，本报告期A类份额净值增长率为-4.64%，同期业绩比较基准增长率为-1.96%，C类份额净值增长率为-4.79%，同期业绩比较基准增长率为-1.96%。
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