前海开源沪港深乐享生活

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年四季度随着国内宏观经济政策的变化，市场开始回暖。在这个过程中，尤以科技行业表现亮眼，四季度本基金主要围绕AI算力、消费电子等科技行业进行投资。
展望未来，我们认为以AI为代表的新型信息技术仍然是对我们普通人的生活和工作产生积极影响的关键变量。对于AI行业，我们当前仍然以算力为代表的基础设施为投资重点，其中我们尤其关注以下两个结构性变化：
1）AIASIC渗透率的提高。相较于通用的GPGPU，我们预计2025年全球各大CSP将会投入更多的比例用于采购自研的AIASIC芯片以降低推理成本。在这一趋势下，在本基金的可投资范围内，出现了诸如AIASIC服务器的PCB配套厂商这种新兴投资机会；
2）CPO/OIO技术的发展。我们认为OpticsI/O是AI芯片发展的必然趋势，我们认为这项技术在今年将会初现曙光。对于光通信行业来说，OpticsI/O会带来两个关键影响，第一个影响是市场规模的倍数扩容，在传统可插拔光模块的范式下，即使是AI数据中心这种极为重视东西向流量的组网结构，光模块和AI芯片的配比也仅为2~3:1，但在OpticsI/O技术范式下，一颗AI芯片最多可以封装16支OE。第二个影响是OpticsI/O可能会带来产业格局的变化。行业规模的扩容和格局变化将会给我们带来更多可以获得超额回报的投资机会。
本基金顺着行业的整体发展趋势和其中的结构性变化进行投资，力争为持有人赚取超额投资回报。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源沪港深乐享生活基金份额净值为1.5391元，本报告期内，基金份额净值增长率为13.36%，同期业绩比较基准收益率为-0.93%。