华安沪港深机会灵活配置混合

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度期内，标普500指数下跌14.0%，MSCI新兴市场指数下跌7.9%。在本基金主要投资的港股A股市场，沪深300指数下跌12.5%，恒生指数下跌7.0%，本基金净值在四季度期内下跌7.5%。 四季度港股和A股走势差于基金经理的预期，我们认为原因是1）市场缺乏信心，缺少入场资金；2）股票估值随市场情绪的过度调整。诚然，四季度内我们观察到了PMI和终端需求进一步减弱，12月制造业PMI甚至跌至3年来的低位。但我们仍然坚信1）宏观下行幅度整体可控；2）优秀龙头公司依然有望通过国内份额提升和全球化来实现业绩增长，各行各行都出现了份额和效益往头部集中、强者恒强的局面。 在报告期内，基于市场估值风险已经释放的判断，我们勇敢地维持高仓位，择机调整了组合，主要布局基本面确定、公司自身竞争力强且份额提升、未来依然能稳定增长的龙头公司，主要是先进制造、消费和公用事业等细分行业龙头，行业较为分散应对市场波动。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年12月31日，本基金份额净值为1.216元，本报告期份额净值增长率为-7.46%，同期业绩比较基准增长率为-5.43%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望