华银研究精选股票

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内A股整体大幅上行，沪深300期间涨幅达到28.62%，中证500、中证1000、创业板指等宽基指数涨幅均超过30%；报告期内本产品实现收益27.71%。 A股在经历了2018年一整年的单边下跌后，估值处于历史低位，具备非常不错的风险回报，是较好的布局时点。因此今年以来市场持续上行的主要驱动力来自于低估值修复，而这一驱动力在大幅上涨后有所减弱；但市场整体估值仍然处在历史均值以下，在流动性宽松、政策友好的大环境下，市场仍将维持活跃。 展望未来，在总量平稳的背景下，经济发展从追求速度转向追求效率和质量，那么无论是产业链的上游、中游、下游，还是传统产业和新兴产业，都有效率向好、质量向好的结构性机会。结合国家的大发展方向、产业结构的变化、行业结构的变化，寻找景气领域作为投资的长期方向。 选股逻辑：一方面，结合国家的大发展方向、产业结构的变化、行业结构的变化，寻找景气领域作为投资的长期方向；另一方面，寻找被低估的优质蓝筹股长期持有。本基金的16字方针：“价值为本，精选个股，择股长拿，紧密跟踪”；本基金的选股逻辑：秉承价值投资，买入并持有业绩与估值匹配，预期业绩与预期估值匹配的优质个股。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0006元；本报告期基金份额净值增长率为27.71%，业绩比较基准收益率为25.66%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望