华银研究精选股票

报告期内基金投资策略和运作分析
在一季度快速上涨后，二季度市场整体维持高位震荡，沪深300指数期间小幅回落1.21%，同时大小盘与行业板块间分化较大，上证50期间上涨3.24%，中证 500、中证 1000、创业板指均有10%左右的下跌；本产品报告期内实现收益-4.58%。 A股今年以来在流动性边际改善以及低估值修复驱动下市场持续上行，但进入4月后，在外部贸易摩擦加剧、内部经济增长疲弱的作用下，市场自4月份以来再次进入调整振荡期。但我们仍坚持认为A股19年整体要好于18年，政策底、估值底已见，在贸易摩擦不继续加剧的预期下经济有可能在下半年寻底。内外因素作用下，要更加重视国内政策动向，国内货币与金融监管政策出现变化，政府经济的支持措施和落地情况。 展望未来，在总量平稳的背景下，经济发展从追求速度转向追求效率和质量，那么无论是产业链的上游、中游、下游，还是传统产业和新兴产业，都有效率向好、质量向好的结构性机会。结合国家的大发展方向、产业结构的变化、行业结构的变化，寻找景气领域作为投资的长期方向。 选股逻辑：一方面，结合国家的大发展方向、产业结构的变化、行业结构的变化，寻找景气领域作为投资的长期方向；另一方面，寻找被低估的优质蓝筹股长期持有。本基金的16字方针：“价值为本，精选个股，择股长拿，紧密跟踪”；本基金的选股逻辑：秉承价值投资，买入并持有业绩与估值匹配，预期业绩与预期估值匹配的优质个股。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9548元；本报告期基金份额净值增长率为-4.58%，业绩比较基准收益率为-0.95%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望