华银研究精选股票

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度由于新冠肺炎疫情的影响，市场整体在震荡过程中出现一定跌幅；期间沪深300指数下跌10.02%，中证500、中证1000分别下跌4.29%、2.51%；创业板指冲高回落，仍然录得4.10%的涨幅。结构方面，在疫情对开工与需求都有负面影响的情况下，仅农业、医药、计算机录得正收益，能源类、可选消费类都出现较大幅度的下跌。本基金报告期内实现收益-4.61%，同期沪深300收益-10.02%，
年初以来的疫情对经济冲击严重，要关注后续可能的对冲刺激政策，可以肯定的是流动性会更加宽裕，随着疫情的逐步好转风险偏好将慢慢回升，那么更加有利于成长板块，尤其是5G、云计算、半导体、新能源汽车为代表的科技股，符合产业大周期，在经济出现确定恢复前都将是市场主方向。
长期看，随着银行理财债券等资产刚性兑付的打破，“房住不炒”的严格执行，整个社会无风险利率水平会下行，权益市场的估值吸引力将会提升。未来方向上，一方面，在我国经济稳增长的预期下，通过高质量发展和补短板契机，经济结构正在不断优化，新科技、新基建等未来经济增长动力将更加充足。另一方面，目前90后、00后的消费理念正在发生很大的变化，这类新兴消费群体在消费理念、消费模式上与传统消费存在较大差异，这个领域的消费未来将成为消费的主力军，而布局新兴消费市场的上市公司也有望受益于这个不断成长的市场，未来可能会产生有很好成长性的上市公司。
选股逻辑：一方面，结合国家的大发展方向、产业结构的变化、行业结构的变化，寻找景气领域作为投资的长期方向；另一方面，寻找被低估的优质蓝筹股长期持有。本基金的16字方针：“价值为本，精选个股，择股长拿，紧密跟踪”；本基金的选股逻辑：秉承价值投资，买入并持有业绩与估值匹配，预期业绩与预期估值匹配的优质个股。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0381元；本报告期基金份额净值增长率为-4.61%，业绩比较基准收益率为-8.76%。