渤海汇金汇添金货币B

报告期内基金投资策略和运作分析
央行货币政策委员会2020年第三季度例会相对二季度例会表述，对经济基本面的描述更加乐观，认为“今年以来统筹疫情防控和经济社会发展工作取得重大成果，经济稳步恢复”，认为“稳健的货币政策体现了前瞻性、精准性和时效性，大力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展，金融风险有效防控，金融服务实体经济的质量和效率逐步提升”。在这种经济基本面预期向好与货币政策回归常态化的基调下，相对上半年的总量宽松，第三季度的流动性呈现了资金价格波动性加剧且中枢持续上移的态势。 2020年Q3的R001均值较2020年Q2的R001均值1.40%上行48BPs至1.88%，R007均值1.76%上行57BPs至2.33%，R007与R001差值由36bps扩大至45bps。除了经济基本面持续改善的因素，结构性存款及高息揽储加速整改亦造成了银行负债压力加大。为缓解负债压力，同业存单的收益一路走高，尤其是跨年存单的收益。AAA3个月、6个月、9个月、一年期大行及国股存单分别由7月初的2.10%、2.15%、2.36%、2.40%上行至9月末的2.80%、2.90%、3.00%、3.05%，收益涨幅分别为70bps、75bps 、64bps、65bps。期间，AAA大行及国有股份制银行6个月存单最高发行价格一度上行至3%，AAA国有股份制银行9个月及1年期存单最高发行价格甚至达到3.05%，比同期MLF利率高出10bps。
在操作层面，我们将配置的资产安排分散到期至每个月的税期，博取后续缴税时点和跨年的资金价格波动的机会。同时将到期的同业存单资产转换成同业存款，在存单收益单边上行的市场环境中控制偏离度。报告期内以配置同业存单、同业存款及回购为主，并且控制好配置比例，避免严重偏离。组合自成立以来保持了较好的流动性和相对稳定的收益率。
报告期内基金的业绩表现
本报告期汇添金货币A的基金份额净值收益率为0.3517%，本报告期汇添金货币B的基金份额净值收益率为0.4122%，同期业绩比较基准收益率为0.0882%。