报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，市场出现了比较明显的分化，上证综指下跌4.18%，创业板综指上涨8.43%。整体风格与过去几个季度有较大区别。主要原因是市场预期经济在经历了几个季度的复苏之后，增速可能会下滑，再加上与美国即将开始的贸易战会使得出口恶化，因此对于顺经济周期的资产板块有所担心。以创业板为代表的新兴成长板块在经历了持续的下跌之后，其中部分优质的公司已经进入了安全区间，估值压力基本出清，行业景气度开始回暖。具备较大的配置价值。 从实体产业而言，医药行业已经从2017年中期开始进入复苏期，资本市场在经历了过去接近3年的持续下跌之后，也开始有所表现。主要的驱动力在于政策，比如药监局放开新药审批绿色通道且推行仿制药一致性评价在招标中的优先待遇、发改委取消价格监管、人社部出台新版医保目录且补充谈判目录，建立医保长效机制等，使得规模化企业在竞争中逐渐胜出，享受了较多的利润。而且创新型企业也有了生存的土壤，诞生了一大批“独角兽”企业。因此，本基金判断接下来医药板块演绎的主线将主要是以下几个方向： 第一，创新药及其产业链相关公司； 第二，受益于医保支付或者消费升级而带来的业绩高速增长的公司； 第三，商业模式发生变化而获得重估的企业。 本基金将重点布局相关企业。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金净值增长率为8.05%，同期业绩比较基准收益率为6.77%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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