报告期内基金投资策略和运作分析
当前阶段，创新药和中药是医药板块内对大环境和政策比较免疫的板块，且这两个板块自身都有不错的阿尔法。CXO行业景气度仍处在长期磨底的过程中，院内医疗在逐渐从医疗反腐政策中恢复，这两个板块具备一定的配置价值。医疗服务和消费医疗则处在下行过程中，恢复拐点还需要等待较长时间。
基于对以上不同行业发展阶段的判断，我们在创新药和中药上做了较多配置，对CXO和院内医疗做了一定配置，减持了部分医疗服务和消费医疗资产。
我们认为，目前医药行业与往年相比，更适合以相对灵活的操作方式应对局部机会，因此我们增加了一些灵活投资的仓位。同时，我们仍然坚持做深度基本面研究，为长期投资累积扎实的基础。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-0.38%，C类基金份额净值增长率为-0.49%，同期业绩比较基准收益率为-1.60%。
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