长城收益宝货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
经济基本面：二季度，国内疫情逐步接近尾声，重振经济成为全社会主旋律。在宽松的货币政策和积极的财政政策刺激下，经济呈现企稳复苏的迹象，如PMI、工业增加值、固定投资增速、社会零售品等核心经济指标均有好转趋势。但受新冠疫情在全球扩散的影响，世界经济在短期内难言好转，将会对国内经济的增长带来一定不利影响。
通胀方面：二季度以来，CPI数据不断走低，5月份的CPI降至2.4%，创下自2019年4月以来的新低。CPI的下降，主要源自于猪肉价格的回落。2019年非洲猪瘟的冲击，以及2020年一季度新冠疫情的爆发，对生猪的供给和流通均带来不利影响。相信随着生猪存栏的上升，以及疫情后流通的顺畅，在2019年高基数的背景下，下半年的CPI仍有望进一步走低。
货币政策：二季度，国内的货币政策继续保持宽松状态。3月底，央行下调了逆回购操作利率及超额存款准备金利率，又于6月底下调了再贷款、再贴现和金融稳定再贷款利率。在经济复苏的大背景下，宽松的货币政策得到延续。但在国内经济复苏的大背景下，二季度短端的利率有所回升，银行间的隔夜及7d利率较低位反弹较多，一年以内各期限的同业存单和短融收益率也有所上行。
回顾本基金的二季度操作，我们安全地应对了流动性的大幅波动，并在收益率高点加大了债券、银行存单、回购资产的投资，季末继续保持中高组合久期。预计2020年三季度银行间流动性将总体保持宽松状态，但会存在一定的震荡波动。本基金将继续根据经济基本面及政策面的变化寻找配置时点，把握流动性、收益性和风险性三者的平衡。
报告期内基金的业绩表现
本报告期长城收益宝货币A的基金份额净值收益率为0.6183%，本报告期长城收益宝货币B的基金份额净值收益率为0.6781%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。