长城收益宝货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
经济方面，从数据上看，疫情三年中国经济走了个“过山车”，目前正处于最低谷。据2022年12月国家统计局公布的经济数据显示，国内经济基本面疲软，尤其是中国出口在经历29个月的增长后，首次出现萎缩；11月的社会消费品零售总额3.86万亿，同比下降达到5.9%。12月召开的中央经济工作会在安排2023年的经济工作时，把“扩大内需”排到第一位，给予“稳增长”最高优先级，改变“稳就业”排在第一的情况，并且防疫没有再提“动态清零”。12月31日公布的12月官方制造业PMI指数为47%，环比继续下跌1%，是2020年3月以来的新低点。
通胀方面，俄乌冲突长期化，助推国际高通胀，能源危机和粮食危机蔓延。美欧连续加息趋势尚未结束，美国国债收益率和美元见顶。高通胀海外影响剧烈，但对国内金融市场并未造成巨大的影响，除了强势美元背景下人民币贬值见顶落回。国内通胀或持续转热，但通胀可控，不构成影响债市走向的主要因素。
货币政策方面，降息操作上，2022年以来，LPR报价于1月、5月和8月进行了三次调降，5年期以上LPR累计下调35个基点。同时，5月15日，央行和银保监会调整差别化住房信贷政策，将首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限规定不变。降准方面，央行于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元。12月5日，降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元。总体流动性宽松，但宽信用效果不理想。
然而经济处于最低谷，对于债券市场来说并非完全利好。首先，2022年经济数据越差，意味着2023年基数越低，经济复苏时数据的增长表现越喜人；其次，此时的低谷已经反映在债券价格当中，所以定价权来自于边际变化，身处低谷，无论从哪个方向都是往上走，11-12月债市承受的打击来自于疫情管控放松、银行理财赎回，2023年债市将真正的面临经济基本面改善带来的冲击。
回顾本基金的四季度操作，我们安全地应对了年末的流动性大幅波动，并在收益率高点加大了银行同业存款、存单和回购资产的投资，年末保持中高组合久期。在四季度银行理财产品大面积破净和赎回背景下，本基金坚持流动性稳健理财的初心，积极为更多投资者提供现金理财服务，取得了理想效果。预计2023年一季度债券收益率先下再上的概率偏大。本基金将继续根据经济基本面及政策面的变化寻找配置时点，把握流动性、收益性和风险性三者的平衡。
报告期内基金的业绩表现
本报告期末长城收益宝货币A基金份额净值收益率为0.5082%；长城收益宝货币B基金份额净值收益率为0.5315%；长城收益宝货币C基金份额净值收益率为0.5319%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。