长城收益宝货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
经济方面，海外美国2023年二季度GDP环比折年率中值2.1%，仍高于彭博一致预期1.8%，非农就业保持强劲，软着陆预期升温，美联储大幅上调2023年和2024年GDP增速预测，较为坚韧的基本面意味着尽管美联储9月宣布暂停加息，但利率可能在高位维持更久。国内，三季度中国经济基本面阶段性触底，固定资产投资受地产拖累较大，社会消费品零售由暑期出行支撑但支撑力度趋弱，就业压力进一步加大，进出口跌幅收窄。随着增量政策逐步发挥效果，国内经济数据边际回暖，但未来仍需政策持续提振，地产出清尚远。
货币政策方面，今年三季度央行执行持续的降准降息和结构性货币政策工具。在货币政策委员会三季度例会上，对经济的判断偏积极，总体基调为“持续恢复，回升向好”，“内生动力不强”变为“动力增强”，但仍保留“需求不足”的提法；货币政策在总量方面强调“持续用力”，并在二季度“搞好跨周期调节”基础上增加“逆周期”提法，此外还要“加大已出台货币政策实施力度”，意味着货币政策不会很快退出，流动性不具备收紧基础，逆周期取向不变，货币政策还在扩张区间。综合分析预测降准降息趋势尚在。
资金面总体有所偏紧，8月中旬以来隔夜和7天银行间回购明显上行，季末抬升幅度较大。债券方面，三季度利率债收益率有所抬升，短久期信用债利差持续收窄，但性价比高的信用债资产荒延续。
回顾本基金的三季度操作，我们安全地应对了季末的流动性大幅波动，并在收益率高点加大了同业存单和债券的投资，季末保持中高组合久期。预计2023年四季度债券收益率平衡震荡的概率偏大。本基金将继续根据经济基本面及政策面的变化寻找配置时点，把握流动性、收益性和风险性三者的平衡。
报告期内基金的业绩表现
本报告期末长城收益宝货币A基金份额净值收益率为0.5157%，A级同期业绩比较基准收益率为0.3403%；长城收益宝货币B基金份额净值收益率为0.5716%，B级同期业绩比较基准收益率为0.3403%；长城收益宝货币C基金份额净值收益率为0.5716%，C级同期业绩比较基准收益率为0.3403%；长城收益宝货币D基金份额净值收益率为0.2825%，D级同期业绩比较基准收益率为0.1886%。