长城收益宝货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，美国三季度大幅修正非农就业数据，9月美联储开启降息周期。俄乌冲突和中东混战延续，黄金屡创新高，美元小幅贬值，人民币较大幅升值。国内方面，进出口相对平稳增长，但地产持续大幅下行，居民收入预期下降和内需信心不足的问题较为突出，制约着经济的进一步恢复。三季度央行货币政策降准降息延续，并出台降低存量房贷利率政策。季末一系列经济刺激预期一定程度上增强了资本市场信心。
债券市场方面，7月流动性宽松和资产荒导致债券市场延续大涨，信用利差和期限利差收窄。8月和9月回购利率成本抬升，存单存款利率和利率债信用债的收益率均出现较大上行。尽管央行降准降息和买债操作，但市场出于对宽信用的担忧导致债市较明显下跌。总体而言三季度后半场，存单表现优于债券，利率债表现优于信用债，短端优于长端。信用利差和期限利差重新扩大。四季度财政政策力度有待评估，经济刺激效果有待观察。在长期越来越低利率预期环境下，各类债券越来越表现出较高票息的配置价值。
回顾本基金的三季度操作，我们安全地应对了月末季末的流动性大幅波动，并通过分析判断，努力在收益率高点配置银行存单存款、债券和逆回购资产，季末保持中高组合久期。本基金将继续根据经济基本面及政策面的变化寻找配置时点，把握流动性、收益性和风险性三者的平衡。
报告期内基金的业绩表现
本报告期末长城收益宝货币A基金份额净值收益率为0.4452%；长城收益宝货币B基金份额净值收益率为0.4882%；长城收益宝货币C基金份额净值收益率为0.4882%；长城收益宝货币D基金份额净值收益率为0.4275%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。