长城收益宝货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
海外经济方面，四月初美国对全球开始征收对等关税，中美关税摩擦一度进入白热化局面。经过一系列磋商，中美之间达成框架性关税共识，关税战紧张局面有所缓解。二季度美国各项经济数据已开始下滑，内需疲软态势明显，消费和经济增长双双承压。
国内方面，二季度经济继续呈现向好态势。五月初央行降准降息，降低了社会整体融资成本。随后中美关税冲突也有所缓和，“抢出口”现象再现，二季度出口数据仍保持增长态势。扩内需政策全面发力，居民消费需求显著加快，基建投资增速稳中有升。
流动性方面，二季度央行通过降准、买断式逆回购等多种方式加大投放力度，银行间流动性整体充裕且平稳。
债市方面，受到关税战影响，季度初长端收益率大幅下行，随后保持低位区间震荡。由于资金面整体宽松，信用债的票息价值凸显，各期限信用债表现均优于利率债，信用利差大幅压缩。
回顾本基金的二季度操作，我们安全地应对了月末季末的流动性波动，并通过分析判断，努力在收益率高点配置银行存单存款、债券和逆回购资产，季末保持中等组合久期。本基金将继续根据经济基本面及政策面的变化寻找配置时点，把握流动性、收益性和风险性三者的平衡。作为投资货币市场的现金理财产品，规避风险，守住本金，跑赢通胀，为基金持有人取得了安稳的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期末长城收益宝货币A基金份额净值收益率为0.3561%；长城收益宝货币B基金份额净值收益率为0.4163%；长城收益宝货币C基金份额净值收益率为0.4163%；长城收益宝货币D基金份额净值收益率为0.3562%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。