财通多策略升级混合(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
政策层面做出相应的动作：一是降息降准，进一步放松货币政策，二是设立政策工具，支持上市公司和主要股东增持、回购股票，三是放松房地产政策，降低首付比例，四是大力度支持地方政府解决债务问题，五是中央财政加大杠杆力度，在化债、消费刺激、民生保障等方面加大投入，将“大力提振消费”放在重要位置。在政策明确转向的背景下，2024四季度宏观经济初步出现企稳迹象，一二线城市核心区域的房价止跌，地产销售额降幅收窄明显，在消费政策刺激的领域，比如汽车和家电、家居，销售增速有所回升。证券市场也给出积极反馈，2024年9月以来涨幅较为明显。展望2025年，我们认为友好的政策环境会持续，宏观信心有希望逐步回稳，挑战可能主要来自于外部地缘和贸易环境。
我们在四季度增加了消费板块的持仓，近几年平替消费、质价比消费崛起，消费观念逐步出现转变，同时上游供应链也利用这几年的低迷期加速转型，部分反应迅速的公司已经初步获得先机，未来几年有望通过更高效的供应链、更具竞争力的成本和价格优势持续获取市场份额，成长前景可期。我们维持了通信和半导体板块的持仓，人工智能已经在下游各个领域初步应用，效果令人满意，渗透率会持续快速提升，硬件的投资浪潮会延续。我们减少了化工板块的配置，基于油价的弱平衡、以及未来供需关系走弱的可能，化工板块的盈利空间可能会受到压制。我们维持出海相关公司的持仓，在全球范围对比，国内公司具备较好的竞争力，具有海外产能和渠道精耕的公司，在未来有较好的机会获得增长。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，财通多策略升级混合(LOF)A基金份额净值为1.216元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为7.80%，同期业绩比较基准收益率为0.24%；截至本报告期末，财通多策略升级混合(LOF)C基金份额净值为1.204元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为7.69%，同期业绩比较基准收益率为0.24%。