华商改革创新股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
由于美联储不断收紧货币政策给新兴市场国家带来的冲击,以及市场对于国内宏观经济下行导致A股盈利预期下修的悲观预期,三季度A股市场仍然面临着较大的调整压力。为对冲内外部的压力,国内经济政策层面出现了一些积极的变化,包括在基建投资方面发力托底经济下行速度以及去杠杆政策力度的调整,这些积极的政策能在一定程度上缓解市场的悲观情绪。三季度我们观察到一个信号是房地产企业的新房销售去化速度出现了明显的下滑,部分楼盘出现了降价的现象,这意味着房地产投资增速在明年上半年可能出现下行,给经济增长带来一定的压力同时可能促使政策更加积极和宽松。基于以上判断,我们认为地产股在未来有望获得相对收益,因此三季度我们增加了一下地产股的配置。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年9月30日,本基金份额净值为0.8872元,份额累计净值为0.8872元。本季度基金份额净值增长率为-0.82%,同期基金业绩比较基准的收益率为-2.58%,本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率1.76个百分点。