申万菱信智能驱动股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年一季度全球宏观和政治环境发生较大变化，通胀和利率预期的改变导致股票市场波动放大，科技股尤为明显。但是我们回归到产业可以看到，今年以来推理需求在agent时代快速爆发，模型的商业化变现能力也跃上新的台阶，这是非常积极的信号。海外及中国的模型公司呈现出较高增速，Agent和coding正在把AI产业的发展推向新的高度，而我们聚焦的科技产业未来能见度有望进一步提升。虽然看好AI产业的发展，但是回归到股票层面，我们仍在时刻评估持仓股票的风险与收益。从去年下半年以来，我们密切关注全球先进逻辑代工厂和存储原厂在AI驱动下的新一轮扩产周期，目前来看产业仍处于扩产加速的前期，部分环节仍有待进一步突破。国内方面，在行业景气和自主可控需求推动下，半导体制造、设备及材料的中长期发展空间愈发明朗。
组合运作上，本基金重心进一步聚焦半导体设备、光模块等板块，另外，也新增配置了一些处于半导体周期相对低位的板块，如模拟芯片等。尽管市场可能随流动性、市场情绪而有所波动，但我们始终坚持以产业趋势和周期位置为核心选股标准。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为5.48%,同期业绩基准表现为-1.78%；
本基金C类产品报告期内净值表现为5.38%,同期业绩基准表现为-1.78%。